Advantages and Disadvantages of Bitcoin

 Introduction

Recently, there has been a growing demand for digital platforms that enable businesses and individuals to make payments efficiently and cost-effectively. The emergence of Bitcoin, a peer-to-peer digital currency, has proven to be a solution to the growing demand. Since its birth in 2008, Bitcoin has grown steadily in the market, especially in the gaming industry. It is very important to know that both businesses and consumers are interested in the benefits of Bitcoin. The advantages of Bitcoin such as speed, security and decentralization will be felt not only by businesses but also by individuals who use the currency to buy goods and services. While some countries around the world refuse to accept Bitcoin into their systems, some countries are slowly assuming the currency's role in their economy and accepting its use. It is worth noting that although the currency has many advantages, there are also disadvantages to its use. Anonymity, computer capacity, fraud and non-refunds are all negative factors that affect Bitcoin's overall performance. This study evaluates the rise and use of the Bitcoin currency in business and online gaming against this background.

History and Company History

The bitcoin market emerged in 2009 after a group of programmers created currency using numbers and mathematical models. Satoshi Nakamoto is one of the founders of the currency and a pioneer of Bitcoin transactions. Satoshi then sent the business to Gavin Andresen, who pushed the business into the current niche market (Richter, Kraus & Bouncken, 2015). The results were not immediately recognized by traders and individuals after they appeared, but became popular over time. Among the main factors that help profits and maintain their current popularity are online games. Due to the bureaucracy and slowness of some online payment systems that do not guarantee payment, non-refundable Bitcoin has become an option for online players and businesses. This is why the currency is becoming an increasingly popular medium of exchange in online commerce. After the gaming industry embraced it, commercial organizations began to evaluate the benefits associated with the results and use it as a means of payment.

The most important thing to explain is that the first Bitcoin transaction took place after Bitcoin was born. Development of the currency involved Satoshi Nakamoto and Hal Finney, who joined the business after downloading the currency software. Since then, economic results have increased. It should be said that the main goal of Bitcoin developers is to create the currency that will provide the highest profit in business. Turpin (2014) pointed out that due to low transaction fees and peer-to-peer operation, buyers and sellers can do business without worrying about the fees paid by the intermediaries. The current dynamic and ever-changing comparison rate of customer returns is another factor that has led to increased use of Bitcoin. One important point to define is that Bitcoin uses a network of programmers to ensure transactions are fast and fair. A network with a large number of Internet users cannot fail, as the failure of one server does not affect the operation of other servers.

Decisions to include Bitcoin Payments / Game Creation

Decisions to include Bitcoin Payments in the list of online payments in the currency used. The many benefits people get when using Bitcoin as a medium of exchange are the main factors that determine its use in business and online games. Many benefits, including speed, provide particularly good results for online gamers and businesses. According to Bouoiyour and Selmi (2016), there is no middleman in Bitcoin transactions and the cooperation of party organizations is an important factor in expanding Bitcoin's position on monetary platforms. Another advantage of deciding to use Bitcoin as a payment method is the small amount of details used when creating an account. Unlike some online payment systems that require personal details before opening an account, people can open a bitcoin account without using their name or sharing their information. The effect of anonymity is due to the fact that sometimes hackers can access personal information requested through online payment systems and engage in irresponsible activities for the individual. It was decided to use this currency as payment because Bitcoin can accept money created with names that may not be correct.

Therefore, using Bitcoin to create online games is very effective and cheaper. The cost of setting up a game using Bitcoin is very low due to low fees, no middlemen, simplicity. In fact, the transaction fees incurred using Bitcoin as a medium of exchange are very small compared to other online payments. On the other hand, the use of Bitcoin eliminates the intermediaries found in other online platforms such as PayPal, a phenomenon that improves the decision-making process in game development (Tschorsch & Scheuermann, 2015). When using Bitcoin, the payment takes place a few minutes after the transaction. This is why people decide to use Bitcoin instead of other online payment methods forcing people to wait after the transaction. The combination of these benefits strengthens the decision to use Bitcoin for game development.

Business strategy and user base design Basically speaking, user base design is about business strategy. The relationship between the user base building process and your business strategy comes into play because a good strategy leads to good customers. Bouoiyour and Selmi (2016) show that despite the slow growth of the Bitcoin market, they understand the challenges faced by online players and commercial organizations using online systems to receive payments. Therefore, the company exploits the weakness offered by other online payment systems and creates a strategy to develop its business. Speed, simplicity, the elimination of bureaucracy, decentralized management and continuous service are the products that the Bitcoin industry leverages in developing its strategy. With these strategies, the bitcoin business can better grow the market and outperform its competitors.

Bitcoin's business is generally slow. However, recent developments have changed its position in the market. Market sentiment, the global shift to virtual currencies and online payments, Brexit and changes in many international markets are some of the factors that have pushed Bitcoin to the top of the market. In early 2017, Bitcoin's market share soared to its highest level since its inception. According to Turpin (2014), Bitcoin's gradual rise took about a decade. In contrast, the recent growth in the Bitcoin market has been spontaneous, not gradual. Demand for aid is high, and experts think that demand for aid will continue to rise. While Bitcoin's expectations have risen, problems with anonymity have tarnished its image. Drug dealers and scammers use the system to sell their products as it does not require personal information. In fact, the Bitcoin market has become a safe haven for drug dealers who can trade without fear of detection.

Conclusion

The growing need for efficient online payments has led to the development of Bitcoin. 

Basically, this need arose from the need for a platform that would enable today's consumers to purchase products and services without changing their schedules. Thus the birth of effective and cheaper Bitcoin proved to be a solution not only for online consumers and other products, but also for delayed Copy. Its profit has increased since its inception in 2008 and has recently reached the highest level compared to other online payments. While the use and popularity of Bitcoin should increase, its developers also need to be told that there is a lot of work to be done. The risk of fraud, anonymity and lack of refunds are disadvantages that limit its effectiveness.

In reality, Bitcoin participants have to develop conditions that can hinder the currency's progress. Basically, the importance of increasing revenue stems from the fact that today's customers will continue to demand virtual currency and online payments. The growing demand for fast and easy online payments is one of the things the Bitcoin industry needs to improve. Although Bitcoin is one of the most popular currencies in the online payment space, those involved in the company need to understand that today's business world is changing and making assumptions. Competition, changing laws, changes in consumer electronics are some of the factors that companies should pay attention to. By ensuring they are consistent with their products, results can support their growth and popularity.